海通海外证券集团有限公司庄怀超近期对湖北宜化进行经营并发布了经营阐明《国内磷化工龙头，透露产业链上风布局新动力》，本阐明对湖北宜化给出评级，现时股价为12.31元。

湖北宜化(000422)

国内磷化工龙头，主要家具产能位于行业前哨。公司栽培于1993年，位于湖北省宜昌市，并于1996年上市。公司主营化肥、化工家具的坐褥与销售，在寰宇内蒙、湖北、青海、新建等地设立多处坐褥基地，主要家具包括尿素、磷酸二铵、聚氯乙烯、季戊四醇、保障粉等。在产能上，公司当今具备尿素产能156万吨，磷酸二铵产能126万吨，聚氯乙烯产能84万吨。2021-2023Q1，公司已毕买卖收入185.44、207.13、47.18亿元，差别同比增长34.33%、11.69%、-14.59%；已毕归母净利润15.69、21.64、2.20亿元，差别同比增长1255.01%、37.94%、-65.52%。公司2023年岁迹下滑主要由于磷酸二铵、尿素、聚氯乙烯及部分精熟化工家具的市集价钱握续着落，同期公司子公司有序安排年度例行停产磨练，产销量有所下滑。

尿素、磷酸二铵价钱有所回升。近期，尿素及磷酸二铵价钱所有回升。凭证百川盈孚，限制2023年8月8日，尿素价钱2393元/吨，比拟2023年6月16日2054元/吨上升16.50%，月均价2437.33元/吨，同比上升9.17%。磷酸二铵64%颗粒市集均价3323元/吨，日环比上升1.03%，周均价3306元/吨，周同比上升2.18%，月均价3282.33元/吨，月同比上升0.39%；磷酸二铵波罗的海FOB散装高端价钱534好意思元/吨，比拟7月17日516.5好意思元/吨价钱上升3.39%。

定向增发召募资金，55万吨氨醇安装升级改良。公司通过定向增发召募资金25亿元，用于投资“洁净煤加压气化多联产技改搬迁升级技俩”，该技俩将公司位于宜昌市猇亭化工园区的原有年产55万吨液氨和甲醇坐褥安装搬迁至宜昌市姚家港化工园田家河片区，并进行升级改良。本次募投技俩年产能为46万吨液氨、9万吨甲醇，并年产2.13万吨硫酸手脚副家具，技俩设备期24个月，其中33万吨液氨、9万吨甲醇以及2.13万吨副家具硫酸明确用于公司私用，剩余13万吨液氨主要用于空闲畴前公司自己增量需求或凭证市集情况纯真进行外销。

积极布局新动力赛说念，与宁德时期发展正极材料。2021年10月12日，公司与宁波邦普时期新动力有限公司在湖北省武汉市签署了《对于一体化电板材料配套化工原料技俩勾通意向公约》，拟与宁波邦普在新动力电板材料配套化工原料鸿沟开展勾通。宁波邦普是宁德时期的控股子公司，主要认真宁德时期的资源计谋(镍、钴、锂、磷等)的布局落地和电板材料的技艺设备和产业化。公司与宁德时期子公司共同出资栽培公司宜昌邦普宜化新材料有限公司。当今，公司控股67.57%子公司湖北宜化肥业有限公司握有该公司35%股份，宁波邦普握有65%股份。合伙企业邦普宜化拟设备30万吨/年磷酸铁及20万吨/年硫酸镍技俩，瞻望将于2023年底前投产。

风险请示：技俩设备程度不足预期、原材料及家具价钱大幅波动、宏不雅经济下行。

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证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据蓄意，中金公司贾恢弘经营员团队对该股经营较为潜入，近三年预测准确度均值为73.64%，其预测2023年度包摄净利润为盈利15.63亿，凭证现价换算的预测PE为7.07。

4000年前，“南沙人”在这里开启生活；1000年前，洲岛、坦沙在这里形成；500年前，万顷晴沙日益延伸；30年前，进入日新月异的高速发展期。千年塑造生态，建设改变南沙，奋斗创造历史，不忘来路，才能继续成功。

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