《投资者网》丁琬璎

IPO募资4.42亿元还未用完，西安凯立新材料股份有限公司（以下简称“凯立新材”，688269.SH）欲再融资10.75亿元，公司近日表示的定增谋略激发市集心理。

凯立新材拟将本次部分定增资金仍投向IPO首发募投神色，上交所的两轮问询，激发凯立新材是否违抗IPO召募资金安排情愿的争议。

9月12日，公司表示了最新版的定增讲解书，同期也更新回报了上交所的两轮问询函。

新增神色合感性引来问询

1.在历史同期开奖中，前区号码七分区比为9：12：9：9：15：10：16，其中第七区出号强势，第一、三、四区走势相对疲软，本期防第六、七区号码轮空，七分区比参考1：1：1：1：1：0：0。

当期前区号码大小比为2:3，四区比为1:2:2:0，奇偶比为2:3。

凯立新材主要从事贵金属催化剂的研发与分娩、催化应用手艺的商量斥地、废旧贵金属催化剂的回收及再加工等业务。

在IPO募资4.42亿元还未用完的情况下，本年2月，凯立新材抛出定增预案，拟向不杰出35名特定对象刊行不杰出1500万股、募资不杰出10.75亿元，谋略扣除谋划刊行用度后别离用于PVC绿色合成用金基催化材料分娩及轮回期骗神色（下称“PVC神色”）、高端功能催化材料产业化神色、“先进神色”、“稀贵神色”和补充流动资金。

这一定增谋略激发市集平凡心理的同期，也引来了监管部门的问询函。

首轮问询回报表现，本次募投神色践诺前，凯立新材的产能仅425吨。本次募投神色打算产能包括贵金属催化剂5092吨、非贵金属催化剂4000吨，践诺后公司总产能将达到9517吨，增长20多倍。

在问询函中，上交所条件凯立新材蚁合家具的市集空间、竞争情势、在手订单、产能期骗率、可比公司产能彭胀情况等，讲解本次募投神色产能打算的合感性以及产能消化次序。

凯立新材回报称，公司本次募投神色家具下贱市集空间庞大且握续增长，发展远景较好。公司产能期骗率处于较高水平，产能瓶颈突显，现存家具订单富饶，部分新家具天然尚未变成范畴化分娩和销售，但是赢得了下搭客户认同。此外，在同业业可比公司纷纷新建分娩线，扩大产能并擢升研发才能、布局新家具的布景下，公司需要加大产能扩建，以进一步平安和擢升公司的家具供应才能和行业竞争地位。关于产能消化的具体次序，凯立新材暗示，公司将握续优化分娩工艺，加大市集斥地力度和研发插足，加强家具性量管控，强化募投神色管制，确保募投神色取得精良效益。

然则把柄凯立新材的回报，2022年度，公司多相贵金属催化剂产能期骗率为93.02%，有一定富余；均相贵金属催化剂产能期骗率更是惟有39.23%，处于较低水平。

天然本次召募资金投资神色已进程可行性论证，但凯立新材暗示，高端功能催化材料产业化神色家具考证周期较长，产能开释所需时代也较长，“PVC神色”进一步的市集开拓也存在一定的不祥情趣。若是当年市集需求、竞争情势或行业手艺等发生首要变化，而公司未能采纳实时、有用的冒昧次序，将使公司靠近新增产能不可系数消化的风险，进而影响神色预期效益的好意思满。

定增决议表现，“先进神色”和“稀贵神色”均为凯立新材IPO时的募投神色，本次再融资还新增了“PVC神色”与高端功能催化材料产业化神色。关于这两个新增神色，上交处所问询函中条件凯立新材蚁合公司筹谋谋略与当年发展打算，讲解采取进入PVC边界和铂、铜、镍系催化材料等新边界、新家具的主要考虑，践诺本次募投新增神色标必要性。

凯立新材回报称，本次募投新增神色市集远景庞大，公司谋划手艺熟习，部分家具一经好意思满范畴化销售，而新的产能修复和开释周期较长，因此需要提前打算布局，有助于擢升公司盈利才能，具有必要性、合感性。

定增资金投向首发神色

公开信息表现，凯立新材2021年6月9日在上交所科创板上市，刊行价为18.94元/股。

凯立新材这次定增募资投向既包含新增神色也包括IPO募投神色，这一情况激发监管连番追问。

在首轮问询中，上交所条件凯立新材蚁合上次募投神色修复证实、下贱行业需求变化，讲解本次召募资金仍投向首发募投神色标主要考虑。在第二轮问询中，上交所连续条件公司讲解本次召募资金仍投向首发募投神色标合感性和必要性。“受机构投资者‘抱团压价’等身分影响，2021年上半年科创板IPO刊行市盈率大皆较低，公司IPO刊行市盈率仅为18.01倍，导致初次公斥地行股票募投神色出现资金缺口。”

对此，凯立新材在回报中暗示，“先进神色”和“稀贵神色”当今正在按照公司的打算推闇练复，修复证实情况精良，展望2023年12月达到预定可使用情状。两个神色标投资总和为5.7亿元，实质可用于其修复的募资金额为3.5亿元，存在较大的资金缺口。

事实上，上市之初，凯立新材首发募投神色“先进催化材料与手艺改进中心及产业化修复神色”和“稀贵金属催化材料分娩再期骗产业化神色”，原谋略投资总和为5.70亿元，但受机构投资者“抱团压价”等身分影响，导致实质可用于上述两个神色修复的募资资金金额仅为3.50亿元，占神色投资总和的比例为61.40%，资金缺口较大。

简言之，凯立新材上市募资情况并不足预期。跟着刊行效力的尘埃落定，凯立新材只可给与“募资不足预期”的执行。

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不外，把柄凯立新材《初次公斥地行股票并在科创板上市招股讲解书》，“若本次刊行实质召募资金不可空闲上述神色标一起需求，不足部分将由公司期骗自有资金或通过银行贷款等形式自筹贬责。”

在本次公布的定增预案中，凯立新材暗示，基于营运资金需求、股本范畴和股权结构等身分考虑，采取通过再融资形式贬责首发募投神色资金缺口。

彼时，公司本谋略将IPO召募资金净额别离投资于先进催化材料与手艺改进中心及产业化修复神色（下称“先进神色”）、稀贵金属催化材料分娩再期骗产业化神色（下称“稀贵神色”）和补充流动资金，召募资金插足额别离为3.2亿元、2.5亿元和8000万元，总共6.5亿元。但凯立新材实质召募资金总和为4.42亿元，扣除与刊行联系的各项用度后募资金额仅4.01亿元，与预期比拟赫然不足，公司不得不调减投向使用召募资金的范畴。

凯立新材同期暗示，公司将上次召募资金未募足的神色算作再融资募投神色进行融资，与公司初次公斥地行股票表示信息不存在各异，也不组成违抗情愿的情形。

引申产能深耕综合化工边界

据了解，催化材料是我国新材料产业的进军组成部分，属于我国要点发展的计谋新兴产业。

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“2021综合化工产业峰会暨中国综合化工百强发布会”提倡，2021年我国综合化工市集范畴已超5.5万亿元，其产值有望在2027年超11万亿元。基础化工方面，2022年，我国石化行业买卖收入达到16.56万亿元，同比增长14.40%，产业范畴大且握续增长,利润总和约1.2万亿元，化工投资相连两年保握在近20%的增长水平，为保险国度动力安全、食粮安全、产业链安全和东谈主民生命健康安全作出了应有的孝顺。

值得一提的是，贵金属催化剂在上述边界应用平凡，化工产业的快速发展将平直股东贵金属催化剂需求增长。把柄Allied Market Research的测算，展望2030年公共催化剂市集范畴将达到575亿好意思元。

凯立新材主要从事贵金属催化剂的研发与分娩、催化应用手艺的商量斥地、废旧贵金属催化剂的回收及再加工等业务，进程20多年的发展，一经成为综合化工边界贵金属催化剂的龙头和手艺起头者。

依托贵金属催化剂的商量教化和手艺积存，在不断商量斥地贵金属催化剂的同期积极布局非贵金属催化剂，对高端非贵金属催化剂开展了平凡的商量，在树脂加氢、油脂加氢、可降解材料合成等方面一经变成了多个招牌的家具，在多个非贵金属催化剂方面变成了较为富饶的手艺储备。

行业分析东谈主士觉得，这次定增募投神色将大幅引申凯立新材的产能。在综合化工边界贵金属催化剂商量斥地分娩的基础上北京赛车三公，凯立新材握续斥地其它边界用贵金属催化剂，握续研发非贵金属催化剂，不断完善公司催化剂种类和应用，协同商量斥地催化应用手艺，同步擢升废旧催化剂回收轮回期骗水平。（念念维财经出品）■